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    A股又见3000点!十五年0涨跌,最牛基金大赚786%!超长期业绩榜单来了

    2022-05-04 14:18  中国基金报


    中國基金報記者  李樹超


    今年五一假期前,上證指數先跌后漲,節前強勢收復3000點。


    從超過10年以上的歷史數據看,A股在十年前也曾有三次突破3000點關口,但對比三個區間的公募基金投資收益,主動權益類基金的超額收益明顯:近15年平均收益率接近236%,“冠軍基金”總回報逼近8倍;近十三年平均賺168%,超過7成的主動權益類基金翻倍;近11年投資難度明顯加大,但仍舊有兩只5倍基,超過6成基金翻倍,98%的基金都斬獲正收益。


    業內人士表示,基金投資者需要精選好適合自己投資風險偏好的基金產品,找好長期業績優秀的基金經理,同時做好長期投資和理性投資,同樣可以借助公募基金這一投資工具,穿越幾輪市場牛熊轉換,實現長期的較好回報。



    十年前3次突破3000點

    公募超額收益明顯


    2007年2月26日,A股歷史上首次突破3000點,當天報收3040點,之后的7個多月,滬指漲勢如虹,最高達到6124點,創下迄今都無法超越的歷史高點,至今已經過了15個年頭了。


    隨后,經歷過2008年“股災”的上證指數,最低在2008年10月創下1664點的低點,2009年重拾升勢,2009年7月1日,上證指數再度站上3000點,收于3008點,至今也有近13年的歷史。


    2010年10月19日,上證指數再度站上3000點整數關口,但隨后的近四年期間,直至2014年上半年,指數都處于震蕩下行趨勢,2010年這一時點距今也有11年多的時間。



    從總體業績來看,三個時段中,雖然都是處于3000點附近的起點,并在最近收盤價回到3000點以上,但是主動權益類基金在各個時段都有不錯的表現,獲取了明顯的超額回報。


    Wind數據顯示,截至2022年4月29日最新收盤,2007年2月26日至今15年中,全市場176只主動權益類基金(份額合并計算)平均收益率接近236%。其中,持股倉位較高的普通股票型基金業績更佳,達到258%,偏股混合型基金平均收益率為235%。


    與此相類似,2009年7月1日至今,上證指數基本回歸3000點原位,但是304只主動權益類基金平均賺168%;2010年10月19日至今,雖然也經歷了四年熊市,2015年牛熊轉換等階段,379只主動權益類基金也獲得147%的平均投資回報。


    值得注意的是,上述三個時段中,高倉位運作的普通股票型基金的平均回報,都要超出偏股混合型基金的投資業績,顯現了公募基金較強的選股能力。


    另外,從主動權益類基金獲取正收益比例看,2007年2月至今的176只產品全部斬獲正收益,無一敗績。2009年、2010年的兩次突破3000點,正收益基金比例也超過98%,都獲得了明顯的超額回報。


    針對上述投資業績,北京一位公募市場部人士表示,拉長投資期限看,由于公募基金選股能力較強,把握住了多輪結構性投資機會,從中長期來看都能穿越牛熊,獲取超額收益。不過,也有部分業績不佳的基金可能中間清盤了,不再納入統計,這也會導致數據存在一定的“幸存者偏差”,但是績優基金的數量仍然占據絕大多數,說明公募基金的長期業績贏得了市場的考驗。


    十五年總回報786.9%

    “冠軍基金”超額回報豐厚


    從2007年2月26日至今,已經超過15年,當年滬市在歷史上首次突破3000點,雖然15年后的今天,滬指仍然在3000點附近徘徊,但是不少公募基金獲取了長期較好的收益。


    數據顯示,截至今年4月29日收盤,華夏大盤精選自2007年2月A股站上3000點,至今收益率已經高達786.9%,位居主動權益類基金首位,穿越了2007年、2015年多輪牛熊轉換,仍然獲取了豐厚的投資回報。富國天合穩健優選、銀華富裕主題兩只產品分居二、三名,15年投資回報也超過600%。


    朱少醒管理的富國天惠精選成長,區間回報達到549%,而朱少醒是2005年就擔任該只基金的基金經理,是行業少數完整管理了這一周期變化的基金經理,并獲取了長期的較好回報。


    與富國天惠不同,絕大多數基金是前后幾任基金經理接力管理,也獲取了不俗的投資回報,比如目前劉彥春管理的景順長城鼎益、歸凱管理的嘉實增長等。


    北京一位公募總經理告訴記者,針對部分公募的“旗艦型”產品,即便是基金經理離任,導致產品基金經理變更,但從基金管理人和持有人利益角度,公募基金也會安排最強的投研力量去管理明星產品,這些具備較強投研實力的基金經理接力管理,也可以創造長期較好的回報。



    近十三年平均賺168%

    逾7成主動權益類基金翻倍


    2009年7月1日,距今也有近13年的歷史,公募主動權益類基金同樣在滬指幾乎沒有漲幅的情況下,全市場平均凈賺168%,超額收益同樣顯著。


    Wind數據顯示,截至今年4月29日,交銀優勢行業以561.82%收益率,穩居該區間的收益率冠軍。匯豐晉信動態策略、富國天合穩健優選,同期收益率也達到485%、477%,收益率接近5倍。


    另外,銀華富裕主題、易方達科翔、華泰柏瑞價值增長等多只基金,同期回報也超過了4倍,超額收益可圈可點。


    而從收益結構看,該區間段的翻倍基金數量達到218只,在該類型基金中數量占比71%,絕大多數基金都獲取了不錯的超額回報。


    與主動權益類基金的優良業績相比,同期大盤指數表現不佳,比如深證指數同期跌幅4.71%,滬深300指數漲26.84%,13年的漲幅相對較為乏力。



    近11年投資難度很大

    翻倍基金也超過了6成


    2010年10月19日,距今也有11年多的時期,這時的3000點突破不久,就面臨長達4年的熊市,直到2014年下半年股市才重拾升勢,隨后又經歷了2015年牛熊轉換,2016年熔斷行情,2017年的“漂亮50”行情,2018年熊市,2019年-2021年三年牛市,2022年開年的大跌。


    幾輪市場周期下來,滬指重回3000點,雖然從投資起點算起,投資一開始就面臨四年熊市,投資的難度很大,但是部分公募基金依然走出不錯的凈值曲線。


    從整體來看,這一區間379只主動權益類基金平均回報147%,遠超同期大盤指數表現。其中,收益率較高華安動態靈活配置、交銀優勢行業兩只產品都超過了5倍,超額回報非常顯著。新華泛資源優勢、興全合潤兩只產品同期都超過了4倍,投資收益也非??捎^。


    雖然投資難度很大,但是該區間的翻倍基金數量也達到252只,在主動權益類基金中的數量占比為66.5%,也是很高的比例。


    談及主動權益類基金超額收益的現象,北京一位權益類基金經理告訴記者,雖然歷史上3000點頻繁出現,但市場結構一直有比較大的變化,比如2017年的“漂亮50行情”、2019年-2021年的泛科技股行情等,如果基金經理可以扎根基本面研究和景氣度投資,可以在結構性行情中獲取很好的超額收益;另一方面,部分基金經理也會通過調整持股結構和持股倉位,個股優選等策略,應對市場的大幅波動,也會對基金的長期回報貢獻價值。


    上述北京公募總經理也表示,作為專業的機構投資者,公募基金具有專業的投研隊伍,深度研究的投研氛圍,這些都在為投資者創造價值。而從較為長期的區間來看,公募主動權益類基金的超額收益也非常明顯。


    而主動權益類基金的上述收益特點,也對普通投資者科學投資基金有很大的啟發。


    上述北京公募總經理建議,基金投資者需要認真挑選適合自己投資風險收益偏好的產品,找對長期業績優秀的基金經理,同時做好長期投資和理性投資,同樣可以借助公募基金的投資工具,更好的穿越市場牛熊轉換和風格切換,實現長期的較好回報。



    編輯:艦長


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