中國基金報記者 方麗 李迪
隨著2022年基金一季報的披露完畢，次新主動權益基金的建倉情況也浮出水面。
平均倉位51.18%
建倉更偏慎重
因市場波動較大，次新主動權益基金建倉的節奏更偏慎重。天相投顧數據顯示，263只首次披露季報的主動權益基金平均股票市值占基金資產凈值比例為51.18%，屬于中性水平。
具體來看，建倉速度也出現分化。46只主動權益次新基金一季度末倉位超過90%，占比17.49%。倉位在60%之下的主動權益基金有143只，占比達到54.37%。
一季報也顯示出不少知名基金經理的建倉思路。大成致遠優勢一年持有期基金經理徐彥表示，基金建倉期買入了一些低市凈率個股和成長股。他強調，這些操作是基于對企業價值的判斷，背后的分析框架是長期折現，而不是短期景氣度。但和兩年前的此時相比，無論是對價值股還是成長股，未來兩年的收益率可能會更低而不是更高。
嘉實興銳優選一年持有于去年四季度發行，目前主要倉位配置于高端制造、消費醫藥、周期制造三大板塊?；鸾浝砗榱鞅硎?，縱使內外壓力猶在，市場大概率在短期內具備修復的可能，所以下跌中不斷加倉，并對短期調整較為充分、具備長期成長性的行業進行了一定的結構傾斜。
中郵興榮價值一年持有基金經理國曉雯則表示，產品成立于春節前最后一天，至今謹慎建倉20個點，標的以新能源、電子、軍工、醫藥類成長方向標的為主。
“市場調整至3100點以下后，小幅提升倉位至35-40個點，增倉主要方向為短期跌幅較大的標的，消費股、新能源、軍工、有色、電子、醫藥等標的?！眹鴷增┍硎?。
政策暖意持續釋放
市場情緒有望修復
展望未來，即使許多造成市場波動的因素依然存在，但多數管理次新基金的基金經理對未來的A股走勢并不悲觀。
興證全球合衡三年持有基金經理任相棟指出，“疫情和俄烏戰爭都屬于事件沖擊，對短期市場沖擊很大，但不影響企業的中長期價值。在紛擾的內外形勢中，國內經濟是A股的決定性力量，當下A股估值已處在歷史低位，未來國內經濟企穩上行，將成為A股年內表現的分水嶺?！?/p>
國曉雯也認為市場在特定條件下有望迎來反彈。她指出，“短期3000點為市場階段性底部，未來當穩增長政策持續發力，寬信用效果顯現之時，市場會迎來真正的市場底?！?/p>
在市場估值大幅下殺的當下，前期大火的熱門板塊逐漸成為性價比相對較高的投資標的。
國曉雯認為，市場底到來的時候，業績增長明確，估值合理或者低估的行業或者個股將迎來趨勢性反彈，包括消費、新能源、科技、軍工、有色等行業。
中融優勢產業基金經理甘傳琦則看好與自主可控、后疫情復蘇相關的板塊。他指出，此次俄烏沖突加劇了全球化的波折，走向新雙軌制的概率越來越大，東西方都會尋求從上游能源原材料、中游先進制造業、下游必選消費的全面供應鏈安全，這對供應鏈國產化、軍工等而言邏輯是加強的。
