洗澡被公强奷30分钟视频,大又大粗又爽又黄少妇毛片,国产高潮流白浆喷水免费A片,

    <strike id="w4law"></strike>

      您所在的位置:首頁 > 英华奖

    广发基金张芊:把握大类资产切换将风控放在首位

    2017-08-11 09:38

    中國基金報記者方麗


    固定收益領域投資經驗豐富的基金經理并不少,但深耕債市15年的投資女將并不多見,廣發基金固收投資總監張芊正是其中的一位,她管理的債券基金平均年化回報達到9.7%,表現突出。


    2017年債市震蕩波動,潛在信用風險增大,投資難度不斷提升。張芊直言,經濟下行期信用風險事件會不斷爆發,固定收益類產品比拼的將是風險控制能力,投資要將風險放在第一位。但同時她也表示,債市在經歷市場調整后存在修復機會,而目前債券票息的中長期配置價值已經凸顯。


    將風險放在第一位


    在深耕債市十五載的張芊曾先后在券商、保險和基金公司從事債券研究、投資和固定收益團隊管理工作,管理過公募基金、社?;鸬?。談及自己的投資理念,她直言更重視絕對收益,將風險放在第一位,擅長券種選擇并敢于看準機會積極把握。


    “固定收益品種所追求的絕對收益,風險控制可以說是第一要務?!睆堒繁硎?,債券投資若愿意去追求風險,每一天收益都會高于同業,但一旦出現風險就會把一年甚至幾年的“超額收益”一把吞噬掉。因此,她表示債券投資要抵御誘惑,她過去幾年投資上寧可短期獲取的票息比別人低一點,也要注意防范風險。在時刻繃緊“防范風險”這根弦的氛圍下,張芊以及廣發基金團隊從未踩雷。


    張芊進一步表示,伴隨著經濟下行周期,債券發行主體越來越多,債券發行越來越市場化,信用風險事件還會不斷暴露,未來更要加強風險控制。


    除了風險能力強外,較強的大類資產配置能力、信用分析能力、波段操作能力,也是張芊的“殺手锏”。尤其是大類資產配置能力,在債券投資中“點”都踩得精準到位。她所管理的廣發聚鑫,在2014年7月觀察到權益市場的機會后,逐漸加大轉債和股票等權益類資產配置,較好把握一季度可轉債機會;而2015年5月至6月清倉可轉債,可轉債配置大幅下降,及時控制住了風險,躲過了三季度的大跌,表現神勇。


    張芊也直言,她的超額收益更多來自于自上而下分析對債券市場大方向把握,以及及時對債券品種切換的操作。


    此外,債券市場往往是機構同進同退情況,如何“先人一步”至關重要。張芊表示要“先人一步”很難做到,市場經常會超預期,只能靠一點點積累經驗、視野放開、加強學習,投資上更積極地去做判斷。


    等待市場調整后修復機會


    2017年債券市場震蕩調整,后市機會在何方成為市場關注焦點。張芊表示,整體看今年債券市場大方向是一個風險釋放年,經歷去年底到目前這段時間的釋放,并隨著去杠桿逐步到位,債券市場有望迎來一個修復機會。


    “可以說,今年債券市場主要機會一方面來自于調整過度后的修復機會;另一方面是票息機會,目前債券的票息水平較去年高出150~200BP,基本回到了2015年年初的水平,已經具備了中長期的配置價值?!睆堒繁硎?。


    而對市場關注的流動性問題,張芊認為,總體看今年貨幣政策穩健中性基調,過去那種流動性寬松的局面在逐漸收緊。未來貨幣政策是否會放松,這需要看宏觀經濟形勢和去杠桿情況。但目前工作重點是防范金融風險以及去杠桿,宏觀經濟不出現斷崖式大跌或者特別大的負面影響,貨幣政策突然轉向的概率不高。


    “目前宏觀數據走強超預期,短期內出現一個失速下行的概率并不高?!睆堒愤M一步表示,從目前雄安新區等政策來看,整體經濟走勢比市場預期要好,大概率未來一個季度還能維持目前水平。


    至于今年看好的品種,張芊表示看好兩類,一是景氣度上升行業的品種,二是尋找出現拐點行業的品種。


    微信公眾號

    一個全新媒體平臺,覆蓋報紙、網絡、廣播電視和社交媒體渠道, 輻射近3億人群,海內外400多家財富機構正在關注。獨家、深度的財富資訊,盡在中國基金報微信公眾號。

    掃描二維碼添加《機會寶》官方微信公眾號《中國基金報》旗下平臺,資本市場的約會神器,讓上市公司和機構零距離.給上市公司帶來更多機會,讓機構提前感知投資風向.

    英華理財微信號

    您賺錢,我高興!中國基金報旗下專注理財的理財君,每天為您提供第一手理財資訊,為您采訪各位投資大佬,為您統計整理實用數據.關注我,一起嗨!

    洗澡被公强奷30分钟视频,大又大粗又爽又黄少妇毛片,国产高潮流白浆喷水免费A片,